新型建材網(wǎng)如果不折騰，就會(huì)少賺錢，少賺就是虧，虧錢那可真是王八蛋，全社會(huì)天天想著賺錢，資本主義的擴(kuò)張性就這么來的。負(fù)利率更像一個(gè)信號，信號本身是中性的，但是它代表的意義卻很嚇人，它的出現(xiàn)，就意味著;盈利機(jī)會(huì)的耗盡。就算來臨了，我們經(jīng)常說的一句話，它最容易傷害的，就是那些虛弱的人，你鼓起勇氣，好好干啥事都沒有。最近不少人問我，零利率降臨到底會(huì)對我們產(chǎn)生什么影響？想了很久，決定年前聊一下這個(gè)話題，畢竟日本他們幾個(gè)已經(jīng)負(fù)上了，說不定負(fù)利率大家庭”成員越來越多，央行周老板的話大家應(yīng)該也都看到了。 當(dāng)然了，聊這個(gè)話題的第一步，要先討論下什么是“利率”，只有把這個(gè)問題說清楚了，很多問題大家自然而然也就明白了。什么是利率
利率在希臘語里叫“牛崽子”，現(xiàn)代英語里的那個(gè)rate，也是從希臘語里演變過來的，那為啥叫“牛崽子”呢？大概相當(dāng)于你借錢給隔壁老王，這些錢你本來是可以買一堆牛的，這些?？梢越o你生牛崽子，但是你借給老王后，你自己也就買不了牛，自然也就沒了小牛，所以老王年底還錢的時(shí)候，不僅要還本金，還得給你補(bǔ)償牛崽子。說到這里，大家發(fā)現(xiàn)了吧，這個(gè)牛崽子可以理解為資本收益。但是大家一定要注意了，牛崽子這玩意有個(gè)明顯特點(diǎn)，它大概是個(gè)恒定值，不會(huì)太高，因?yàn)樘囟ǖ那闆r下，牛不可能一年生太多的小牛，推廣到全社會(huì)，希臘人眼里整個(gè)社會(huì)就跟一群牛似的，借錢給別人就可以賺小牛。或者換一句話說，利率大概就是全社會(huì)財(cái)富積累的速率，或者換句話說，這玩意大概就等于GDP的增加速率。但是在古代，有個(gè)大問題，農(nóng)業(yè)社會(huì)的整體進(jìn)步非常緩慢，往往幾百年才能翻一番。比如我們剛才舉得那個(gè)例子，理論上?？梢陨∨＃墒枪糯夹g(shù)沒法跟現(xiàn)在比，無論是衛(wèi)生和醫(yī)療都不達(dá)標(biāo)，牛倒是生產(chǎn)了幾個(gè)牛崽子，但是也死了幾頭大牛，整體變化不太大，或者說可以忽略不計(jì)。整個(gè)社會(huì)GDP的增長率非常緩慢，緩慢到每年可以忽略不計(jì)。因?yàn)槊總€(gè)古代的財(cái)富增速難以測算，姑且以人口數(shù)量情況來擬合財(cái)富增速，大概會(huì)得到這樣一張圖：基本上可以得出這樣一個(gè)結(jié)論，古代基本上是一個(gè)相對靜止的時(shí)期，財(cái)富的增速平淡得比白開水還平淡。
這個(gè)背景下，你投資了一堆項(xiàng)目，很可能有幾個(gè)是賺錢的，但是其他可能都是賠錢的，整體最終要回歸到0這根線上，這就叫“大道理管小道理”。如果你是個(gè)古代的基金經(jīng)理，按照現(xiàn)代金融模式去古代放貸，很大的概率啥都賺不到，因?yàn)橘Y金回報(bào)率受限于整個(gè)社會(huì)的財(cái)富增長率。這也是為啥伊斯蘭教的穆罕默德不準(zhǔn)他們的信徒收利息，因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步緩慢的情況下，按理說投資都是賺不到什么錢的，或者說，你在這個(gè)地方賺到錢，在別的地方也會(huì)賠掉，整體是為0的。如果你逆天改命，本來賺不到錢還非要賺，就形成了一個(gè)零和博弈的邏輯，只能是損害其他人。這一點(diǎn)在三個(gè)沙漠一神教那里都形成了共識，猶太教，基督教和伊斯蘭教都不準(zhǔn)在本教內(nèi)部相互借貸有利息，但是可以去跟別人收利息，可以理解為“避免內(nèi)部零和博弈，但是可以去打劫別人”。說到這里，大家可能覺得不對了，除了他們?nèi)齻€(gè)一神教一直在玩0利率，其他地方貸款都是有利率的，不但有利率，而且非常非常高，比如在我國古代，經(jīng)常是寺廟和地主們經(jīng)常發(fā)貸款的利率高達(dá)20%，荒年甚至經(jīng)常沖到100%，這又是怎么回事呢？這就完全不是經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇了，屬于政治學(xué)。因?yàn)樗麄兺皇嵌⒅r(nóng)民明年給他們弄幾頭牛崽子，而是要農(nóng)民的地。在大饑荒年，地主和寺廟會(huì)把利息拉爆，你愛借不借，不借當(dāng)場就得餓死，借了明年還不上，你家的地就沒了，或者干脆就是看中了楊白勞家的閨女，這種邏輯下，你再談?wù)撉穫€錢的契約精神，就有點(diǎn)太傻太年輕。中國古代王朝為啥出現(xiàn)三百年周期律，因?yàn)橥\(yùn)行個(gè)一兩百年，土地都跑少數(shù)人那里去了，絕大部分人給少數(shù)人為奴，沒了中產(chǎn)，社會(huì)分化成了兩級。而且因?yàn)楣糯斩惔蟛糠謺r(shí)間是按照人頭收，官紳不用交稅，于是漸漸的，大部分人都跑到少數(shù)官紳土豪家里去，官府里根本沒有你這個(gè)“人口”，也就沒辦法找你收稅。你累死累活的成果就被土豪全收，土豪越來越壕，皇帝越來越窮，最后窮得跟個(gè)鬼似的，連軍餉都發(fā)不出來，士兵戰(zhàn)斗力就弱得跟雞一樣，自然王朝就崩了。這也是為啥歷代中興，都是靠改革稅制，重振財(cái)政、重新分配財(cái)富來給王朝續(xù)命。這一點(diǎn)在歐洲也差不多，只不過歐洲打仗更加頻繁一些，后來又有了黑死病，定期消滅人口，所以他們的人口壓力整體來講要比中國低那么一丟丟，用布羅代爾的話說，叫“持續(xù)的溫和革命”。也就是說，我們是兩三百年就往自己脖子上抹一刀，他們每天往自己腿上割一刀，人都是血淋淋的，也就沒有能力發(fā)起那么多的改朝換代。此外利率還有一個(gè)參數(shù)，也就是風(fēng)險(xiǎn)，比如你是中世紀(jì)的一個(gè)金匠，有人想?yún)⒓邮周?，去東方冒險(xiǎn)，但是窮得跟個(gè)鬼似的，沒法氪金買裝備，你借錢給他，等他在東方打劫成功后連本帶利一起換。也可能他死在東方了，你借出去的錢連個(gè)西北風(fēng)都回收不了。所以為了防止他死了不還錢，你就得找一堆這樣的亡命之徒，一個(gè)人死在耶路撒冷的可能性很大，但是一堆人全死的可能性就比較小，同時(shí)你再拉高氪金利息，這樣哪怕古來征戰(zhàn)回幾人，回的那幾個(gè)人給你帶來的回報(bào)可能就把你在死人身上虧掉的錢都收回來了。這個(gè)就叫對沖風(fēng)險(xiǎn)，活著的人要給死了的人買單，收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。但是這種財(cái)富本身頂風(fēng)作案所得，幾乎最后都得還回去。這也是為啥在地理大發(fā)現(xiàn)之前的銀行家都不持久，除了美帝奇那種，我們前文講過，他們其實(shí)不是靠給老百姓放貸的，主要靠商業(yè)票據(jù)套現(xiàn)業(yè)務(wù)，以及給國王和教宗貸款，類似宮廷猶太人那種。古代的金融業(yè)務(wù)，都是在收利率里風(fēng)險(xiǎn)部分，有點(diǎn)像P2P業(yè)務(wù)。從上文也能看出來，古代的利率，其實(shí)不是現(xiàn)代金融意義上的利率，除了零利率就是高利貸，根本沒有個(gè)利率的樣子。
那現(xiàn)代這種模式又是什么樣的呢？
現(xiàn)代金融業(yè)
歐洲是在地理大發(fā)現(xiàn)之后才有了真正意義上的現(xiàn)代金融，怎么理解這事呢？歐洲發(fā)現(xiàn)了美洲后，就開始了四輪驅(qū)動(dòng)，金融，戰(zhàn)爭，殖民，科技，這四個(gè)輪子帶著歐洲飛速向前。這個(gè)理解起來比較費(fèi)勁，我們舉個(gè)例子吧。比如你是歐洲的一個(gè)屌絲哥倫布，如果在等級森嚴(yán)人口過剩的歐洲，你是幾乎不會(huì)有任何作為，生下來是屌絲，死了就是死掉的屌絲。那時(shí)候的歐洲，首先你沒法去冒險(xiǎn)，歐洲所有地方全被探索過了，所有能種的土地都是國王和騎士的，所有礦山和河流也都是他們的，所有的樹都是越南人，哦，不，也還是國王和騎士的，你什么都做不了。整個(gè)社會(huì)沒有增長空間，就算拿到投資，也不知道該去做啥。但是新世界被發(fā)現(xiàn)后，相當(dāng)于有一塊多余的蛋糕可以讓你去搶，也就有了冒險(xiǎn)的新天地，于是你從銀行家那里貸了款，去非洲買了奴隸，帶著這些奴隸去美洲去種地，種地有錢后就可以還給銀行家，銀行家賺到錢后可以繼續(xù)把錢借給新的冒險(xiǎn)家。而且這部分增量讓人眼紅，大家一起去搶（英國西班牙荷蘭法國他們幾個(gè)因?yàn)橹趁竦卮蛄巳陌倌辏?，有時(shí)候同時(shí)看中一塊地，跟個(gè)比武招親一樣，這幾個(gè)老殖民者自己就先打起來了，于是形成了一個(gè)持續(xù)的軍備競賽的壓力，比如西班牙人的海軍獨(dú)步大洋，英國人無論如何也造不出那么多軍艦，就開始研究在自己的船上裝幾門射速快的大炮來彌補(bǔ)。為了在陸地上能取得優(yōu)勢，歐洲各國也費(fèi)盡心機(jī)地改進(jìn)槍管和子彈，但是研究槍管就需要研究冶鐵煉鋼，研究子彈就需要研究精密工業(yè)，經(jīng)過這樣一輪又一輪的競賽，科技開始發(fā)展了。所以說戰(zhàn)爭是科技進(jìn)步的第一動(dòng)因，這個(gè)不要奇怪，面臨生死存亡，大家才會(huì)拿出吃奶勁去探索未知事物。在地理大發(fā)現(xiàn)之前，歐洲人落后的一批，說明他們并沒有什么神奇的特質(zhì)，只是后來因緣際會(huì)。中國早期很多文科知識分子理解不了這些，就開始從人種上找原因，找著找著就腦殘了。人類歷史上關(guān)鍵的技術(shù)，比如炸藥，鋼鐵，以及后來的原子能，計(jì)算機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)，太空計(jì)劃，都是為了服務(wù)戰(zhàn)爭而研發(fā)的，燒了一堆錢研發(fā)出來后，各種想整死對方，等發(fā)現(xiàn)都整不死，大家也就打疲了，日子還得照常過，炸藥可以穿山修隧道、鋼鐵可以架橋、原子能可以搞核電站、互聯(lián)網(wǎng)可以讓宅男看小姐姐直播……這樣一堆為了更快殺人的技術(shù)就變成了吃喝玩樂的工具，這就叫軍轉(zhuǎn)民。最著名的例子可能就是瓦特蒸汽機(jī)上的一個(gè)關(guān)鍵部件，一直沒搞出來，當(dāng)時(shí)沒有東西能承受不住那么大壓力。后來軍工業(yè)大發(fā)展，槍管代表了全社會(huì)最高水平的工藝，瓦特蒸汽機(jī)的關(guān)鍵部位就裝了一個(gè)槍管，如果這根槍管也沒研發(fā)出來，瓦特那個(gè)蒸汽機(jī)也得晚幾年出現(xiàn)。戰(zhàn)爭推動(dòng)科技，科技推動(dòng)社會(huì)的進(jìn)步，又有大批的殖民地等著大家去搶，人類從地理大發(fā)現(xiàn)后慢慢有了一個(gè)持續(xù)的、穩(wěn)定的發(fā)展速率。持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，就意味著你預(yù)期未來會(huì)持續(xù)、穩(wěn)定地變好這讓“投資”這件事開始變得有意義，不會(huì)在零收益這個(gè)范圍內(nèi)打轉(zhuǎn)了。到后來，殖民地瓜分殆盡，殖民這事玩不下去了，但是人類已經(jīng)可以靠著持續(xù)的技術(shù)進(jìn)步來繼續(xù)往前溜達(dá)。比如能種的土地都種上了，但是可以提高單位畝產(chǎn)嘛，牧場里牛的數(shù)量沒法提升了，但是可以通過改良牛的品種，給牛聽音樂，定期除蟲，改良草料，也可以提高產(chǎn)量。此外還要研發(fā)新的東西，讓生活變得豐富多彩，比如新的手機(jī)，新的自行車，越來越大的彩電，越來越好玩的游戲，2D的愛情動(dòng)作片不過癮就直接給你VR搞沉浸式體驗(yàn)……通過刺激人的七情六欲，讓大家買買買，大家買了就有更多的動(dòng)力研發(fā)和生產(chǎn)，市場就可以轉(zhuǎn)起來。以前大家覺得自己手里的錢被偷了，或者干啥事賠錢了，這是損失。進(jìn)入資本主義社會(huì)后出現(xiàn)了新道德：如果不折騰，就會(huì)少賺錢，少賺就是虧，虧錢那可真是王八蛋，全社會(huì)天天想著賺錢，資本主義的擴(kuò)張性就這么來的。這種背景下，克制享受的那一方，就成了資金提供方，為奮斗者提供經(jīng)費(fèi)，整體而言，整個(gè)社會(huì)能攢下多少錢，就可以對未來投資多少錢，借貸雙方約定的額外回報(bào)，就是利息。假設(shè)這時(shí)候有人攢了一筆錢，想去投資，比如當(dāng)時(shí)整個(gè)社會(huì)的GDP增速是3%，如果你的利率高于這個(gè)3%，別人可能拿了錢也賺不到大于3%的收益，所以就不借了，如果定為2%，大家又搶著來借，最后利率可能協(xié)商在2.9%附近。1、社會(huì)利率和經(jīng)濟(jì)增長率正相關(guān)，經(jīng)濟(jì)增長好大家更愿意貸款，利率也會(huì)上升；下圖美國五十年國債利率和GDP增速的對比圖，能看出來明顯正相關(guān)：2、社會(huì)增長的動(dòng)力在于技術(shù)進(jìn)步，比如這兩年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新推動(dòng)大家都買手機(jī)，但是洗衣機(jī)行業(yè)死氣沉沉，因?yàn)橄匆聶C(jī)自從滾筒出現(xiàn)之后已經(jīng)沒啥進(jìn)展了。
不過大家一定要注意下，人類經(jīng)濟(jì)持續(xù)的上漲周期，從工業(yè)革命開始也只是兩百年時(shí)間，在幾千年的文明史中，這幾百年也只是短短的一瞬，在人類文明的大多數(shù)時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)該是停滯不前，有時(shí)甚至是后退的，中國經(jīng)濟(jì)在元明清三朝，GDP增長非常緩慢，幾乎可以忽略不計(jì)。歐洲文明在17世紀(jì)以前也是停滯有時(shí)候甚至是倒退的。這種情況下，利率本來就是0或者負(fù)的，只是近兩三百年這個(gè)情況才有改觀。
中央銀行
我們上文說的，都是市場里無數(shù)個(gè)個(gè)體在協(xié)商借錢利率，有點(diǎn)像雞蛋價(jià)格似的，每個(gè)人心理價(jià)位都不一樣，但是經(jīng)過無數(shù)次協(xié)商，最后會(huì)形成一個(gè)統(tǒng)一值。無數(shù)個(gè)體協(xié)商出來的利率基本和各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度差不多，直到后來出現(xiàn)了中央銀行，這個(gè)玩意已經(jīng)大到可以扭曲經(jīng)濟(jì)，利率也不再簡單跟著經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化，央行開始通過調(diào)整利率來主動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。比如整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)不太好，你是個(gè)養(yǎng)雞場場長，雞蛋滯銷，你的現(xiàn)金耗盡了，如果銀行繼續(xù)不貸款給你，你可能就倒閉了，員工下崗，連雞都沒地方去。如果無數(shù)這樣的廠子都處在破產(chǎn)邊緣，政府不管，可能就是1929年大蕭條，大家都破產(chǎn)了，工人們都下崗了，誰也找不到工作，沒工作就沒錢消費(fèi)，其他廠子也得倒閉，大家一無所有，于是最后就免費(fèi)地把整個(gè)世界拖入了第二次世界大戰(zhàn)。如果這個(gè)時(shí)候銀行說能給你一筆低息貸款，可能就能幫你挺過蕭條，你就不用破產(chǎn)了，你的員工不用下崗了，他們每天去吃飯的館子也不用破產(chǎn)，整個(gè)市場可能以低成本挺過了蕭條。少年天才伯南克，二十多歲就從哈佛博士畢業(yè)，一輩子研究大蕭條，研究出來的結(jié)果就是央行要盡快注資，直接開個(gè)直升機(jī)撒錢都行，防止倒閉潮，如果操作晚了，就一切都完了。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，他在國會(huì)用這套說辭把一幫共和黨國會(huì)大佬嚇得跟狗似的，很快就發(fā)了張空白支票讓財(cái)政部去折騰。而且蕭條過后得實(shí)行低利率，這樣大家才會(huì)貸款去投資，比如你有一個(gè)收益率為2%的項(xiàng)目，如果貸款利率是5%，你要付的利息比你未來賺的都多，那你就沒法操作了，如果利率降成1%，那你可能就貸款后擼袖子開始干上了。
這也是為啥美國人那么迷信低利率，川普成天逼著美聯(lián)儲(chǔ)降低利率，并且強(qiáng)烈要求美國也搞負(fù)利率，不過美聯(lián)儲(chǔ)只同意了降利率，負(fù)利率要求可能是太過分，被投票否了。而且美國有個(gè)有意思現(xiàn)象，經(jīng)常出現(xiàn)什么壞消息，股市不跌反漲，因?yàn)榇蠹矣X得“壞消息就是好消息，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)寬松”。
那問題來了，如果利率一直降，降為0，或者是負(fù)的，會(huì)發(fā)生啥？
負(fù)利率
負(fù)利率的意思是利率是負(fù)的，你去銀行存一筆錢，不但不給你利息，還得要管理費(fèi)，你肯定納悶了，那我有病啊去存錢，堆家里庫房和床底下不就行了？事實(shí)上確實(shí)也是這樣的，當(dāng)初日本央行宣布進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代后，日本社會(huì)最明顯的反映是保險(xiǎn)箱買斷貨，浙江幾個(gè)搞保險(xiǎn)箱的企業(yè)樂得合不攏腿。但是有些大戶是跑不掉的，比如保險(xiǎn)和養(yǎng)老金，他們就跟幾只大蟲子似的，只能是被迫繼續(xù)混下去。當(dāng)然了，真實(shí)操辦負(fù)利率，情況還要復(fù)雜那么一丟丟，比如普通老百姓的賬戶，一般你存1000再過一年可能給你10001，象征性地給點(diǎn)。那些大戶，比如有一個(gè)億的財(cái)富，可能存一年就要變成九千九百萬了。這里就有個(gè)問題，為啥這個(gè)世界上會(huì)有負(fù)利率存在呢？咱們做一個(gè)思想實(shí)驗(yàn)，大家就知道了。比如你家有個(gè)銀行，市場上到處是一些年收益率高達(dá)10%的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，你最著急的事情是啥？肯定是趕緊出門貼個(gè)海報(bào)，上邊寫上“高收益理財(cái)產(chǎn)品，先來先得，過期不候”，然后不惜以5%的利率吸儲(chǔ)，然后再去投資賺錢吃差價(jià)。現(xiàn)在無利不起早的銀行都不想吸儲(chǔ)了，說明啥？說明它手里已經(jīng)沒有可投資的項(xiàng)目了。你把錢存到銀行，明年拿利息，銀行沒有項(xiàng)目可投資，相當(dāng)于那部分利息是它倒貼給你的，它能干？大家再體會(huì)下我們上文大篇幅講的那個(gè)話題，利率和經(jīng)濟(jì)增長是強(qiáng)相關(guān)的，經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，沒啥可投資項(xiàng)目，利率會(huì)非常非常低，如果經(jīng)濟(jì)增速跌倒古代那種水平，利率也會(huì)變成0。如果還不如古代，比如一個(gè)社會(huì)出現(xiàn)了急速人口老齡化，那可能就會(huì)像日本一樣，或者技術(shù)儲(chǔ)備耗盡，比如歐洲，那就得玩負(fù)利率。而且關(guān)于經(jīng)濟(jì)，還有一個(gè)簡單的邏輯，類似左手右手，你們公司今天生產(chǎn)出兩個(gè)手機(jī)來，那接下來這段時(shí)間一定要賣掉，如果賣不出去，那就是生產(chǎn)過剩，你們廠子可能要被裁員一半來適應(yīng)市場。再舉個(gè)例子，你是做手機(jī)的，你怕花錢不去商場吃飯，商場蕭條，那些員工和整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的人沒錢，就不買手機(jī)，手機(jī)銷量下滑，可能將來你也被裁了。所以這個(gè)時(shí)候政府無論如何也要推動(dòng)大家去花錢消費(fèi)，買手機(jī)買電視買二哈，如果你不買，很可能過不了多久，危機(jī)蔓延到你所在領(lǐng)域。日本央行當(dāng)初搞負(fù)利率，有個(gè)很大的野望，指望通過負(fù)利率搞出2%的通貨膨脹來。
說到這里大家可能納悶了，日本人有病嗎竟然愛通脹？當(dāng)然不是了，溫和通貨膨脹并不可怕，至少說明大家有意愿買東西，最怕的事情就是大家誰都不消費(fèi)，交易停擺了，整個(gè)市場死氣沉沉，大家一起完蛋。指望大家不把錢放銀行，積極購物，防止整個(gè)社會(huì)陷入那種誰也不買商品，然后企業(yè)倒閉員工下崗，更沒錢買，繼續(xù)惡化的通縮境地。
負(fù)利率對我們的影響
這兩天這個(gè)話題出現(xiàn)非常頻繁，大家好像很關(guān)心的樣子，但是講國內(nèi)的話還比較敏感，弄不好容易惹怒一些人，我們換個(gè)方式，講講日本。第一個(gè)問題一句話就能說清楚，日本的通貨膨脹率還跟狗似的在地上趴著，他們的那個(gè)2%目標(biāo)估計(jì)是完蛋了，自從泡沫破裂后，日本就一直那樣。下圖是最新的數(shù)據(jù)，基本在0附近溜達(dá)，當(dāng)前是0.5%，離他們2%的目標(biāo)很遠(yuǎn)，跟2016搞負(fù)利率之前變化不大，說明負(fù)利率對提振日本消費(fèi)影響不大。2016年實(shí)行負(fù)利率之后，2017年一度增長率是也是負(fù)的，2018年好了那么一丟丟，日本人現(xiàn)在有個(gè)大問題，死活不消費(fèi)。為什么日本有點(diǎn)閑錢的人寧愿倒貼也要把錢存銀行，或者搞個(gè)保險(xiǎn)箱存起來，都不愿意拿出來消費(fèi)？一般認(rèn)為他們老齡化太厲害了，精神和肉體都已經(jīng)頹了，就不要談消費(fèi)了，何況還得攢錢防著自己病了、還得把身后事安排得明明白白。再說日本房價(jià)，整體變化并不大，那個(gè)深藍(lán)的composite就是就是日本整體情況，可以看出，2016年后有微弱上漲，而且是一線城市給帶起來的，其他城市表現(xiàn)一般，有幾個(gè)還在下跌，考慮到微弱通貨膨脹，整個(gè)日本的幾個(gè)大城市整體也沒咋漲。這倒也正常，日本除了東京等超級城市人口有凈流入，其他城市人口都在下降，房子有點(diǎn)用不完。
綜上，我們能大概分析出這么幾個(gè)結(jié)論：1、真施行了負(fù)利率，對整體影響不會(huì)太大，你甚至都感受不到，至少接下來的幾年沒啥影響；2、房價(jià)這事今后會(huì)出現(xiàn)明顯的分化，一線人口凈流入的城市繼續(xù)上漲，其他城市也就那樣了。但這不是問題的關(guān)鍵，問題的關(guān)鍵是，負(fù)利率更像一個(gè)信號，信號本身是中性的，但是它代表的意義卻很嚇人，這玩意出現(xiàn)，就意味著“盈利機(jī)會(huì)”的耗盡。當(dāng)初10%的貸款都搶著有人貸，如今1%都沒人貸，今后新企業(yè)越來越少，大家都不愿意去創(chuàng)業(yè)，年輕人也不再會(huì)有跳槽漲工資一說，你發(fā)達(dá)的機(jī)會(huì)也會(huì)越來越少，需要在企業(yè)里慢慢熬，直到把老頭們?nèi)舅懒?，你才可以上位?/span>而且整個(gè)社會(huì)陷入通縮，大家都不敢花錢，既然不消費(fèi)，那生產(chǎn)出來的東西生產(chǎn)出來也沒人買，企業(yè)可能倒閉，到時(shí)候更沒人買，在這種負(fù)反饋的漩渦里越陷越深。當(dāng)然了，這一點(diǎn)一開始不明顯，慢慢的會(huì)越來越明顯。這也就回答了我們文章標(biāo)題的那個(gè)問題，負(fù)利率不會(huì)是大家翻身的機(jī)會(huì)，這玩意本身意味著機(jī)會(huì)的減少和社會(huì)的平靜如水。其實(shí)我們第一節(jié)已經(jīng)說了，人類經(jīng)歷過持續(xù)千年的零利率，破局的關(guān)鍵就是發(fā)現(xiàn)了額外的蛋糕，也就是殖民地，或者技術(shù)有了進(jìn)步，也就是后來的工業(yè)革命。說白了，如果接下來全球性的陷入0利率負(fù)利率泥潭，殖民地不大可能了，唯一的脫困方式就是技術(shù)的突破，這個(gè)倒也不一定是我們經(jīng)常念叨的可控核聚變和5G，有可能是一個(gè)我們完全沒注意到的東西，類似當(dāng)初美軍在實(shí)驗(yàn)室里研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)，他們根本沒想到能引發(fā)這么大的效應(yīng)。而且大家看看這個(gè)圖，今后技術(shù)突破，只能是在中美了。不過話又說回來，也沒必要太心焦，說不定負(fù)利率來臨之前技術(shù)已經(jīng)突破了呢？就算來臨了，我們經(jīng)常說的一句話，它最容易傷害的，就是那些虛弱的人，你鼓起勇氣，好好干啥事都沒有。
中國人對市場經(jīng)濟(jì)的感觸不深，畢竟改革開放也就一兩代人，其實(shí)歐美日本人都知道，市場經(jīng)濟(jì)的核心就是周期，你這輩子都要經(jīng)歷那么幾個(gè)周期，有時(shí)候一片蕭條，有時(shí)候烈火烹油，不管你愿不愿意，你都得去經(jīng)歷。新型：http://www.ghjob.com.cn 建材：http://www.ghjob.com.cn 新型建材：http://www.ghjob.com.cn
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