第一波：船舶制造股先遇熱炒

　　2013年5月24日，中國重工發(fā)布公告稱，接到公司控股股東中國船舶重工集團(tuán)公司的通知，其正在籌劃與本公司相關(guān)的重大事項(xiàng)，設(shè)計(jì)軍工重大裝備總裝業(yè)務(wù)，并且這一資產(chǎn)重組 “屬境內(nèi)資本市場重大無先例事項(xiàng)。”

　　公告一出，立即引發(fā)市場關(guān)注。自2010年上市以來，中國重工先后完成兩輪資產(chǎn)重組，主要以民船造修業(yè)務(wù)等為主，而此輪第三次資產(chǎn)重組，則明確了擬注入軍工重大裝備總裝資產(chǎn)。

　　這一消息，也直接刺激了因航運(yùn)業(yè)長期低迷不振而業(yè)績不佳、股價(jià)連跌的船舶制造股。

　　“隨著國家對海洋權(quán)益的重視，軍工方面的需求的確在加大，雖然總體的量不是很大，但不僅是中國重工，其他的一些造船企業(yè)多少將從中獲益”，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會會長張廣欽昨日接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，目前來看，今年中國造船業(yè)情況要比預(yù)期中的好，船價(jià)雖然還是很低，但已經(jīng)有企穩(wěn)逐步回升跡象。

　　6月14日~18日，船舶股呈現(xiàn)普漲態(tài)勢。尤其是6月17日，在滬指微跌的情形下，船舶股集體飄紅。而自9月6日開始，船舶股再掀一輪漲勢。

　　有跡象表明，國內(nèi)整個(gè)造船行業(yè)市場行情有所轉(zhuǎn)好。1~7月，全國承接新船訂單2976萬載重噸，同比增長155.7%，承接出口船訂單2731萬載重噸，同比增長219%。“上半年造船行業(yè)的形勢總體好于預(yù)期，新接訂單量也比去年有較大的提升”，張廣欽告訴記者，“但主要是去年同期基數(shù)太低，今年上半年新接訂單量與高峰時(shí)期相比還是有一定差距，而且新建訂單價(jià)格也很低。”

　　第二波：中信證券連漲4日

　　9月6日，中國重工發(fā)布重大事項(xiàng)進(jìn)展公告，稱重組事項(xiàng)已完成相關(guān)調(diào)查審計(jì)工作，將不晚于9月30日復(fù)牌。而與此同時(shí)，另一則公告表示，公司將于9月11日~16日分別舉行三場投資者交流會。市場紛紛預(yù)計(jì)，中國重工將于9月11日正式復(fù)牌。

　　如果說船舶股先期熱炒只是“開胃菜”的話，那么9月6日的公告則預(yù)示“正餐”大幕即將拉開。此時(shí)，與中國重工相關(guān)聯(lián)的個(gè)股也被挖掘出來，最受益者莫過于中信證券(600030，收盤價(jià)13.17元).

　　數(shù)據(jù)顯示，中信證券是中國重工的第三大股東，持股數(shù)量為5.8億股，占公司總股本的3.96%。以其持股數(shù)量計(jì)算，中國重工每報(bào)收一個(gè)漲停板，中信證券賬面收益就將增加2.6億元，相當(dāng)于每股收益增加0.024元。

　　這樣的預(yù)期收益也大幅刺激了中信證券股價(jià)，繼9月9日大漲7.05%后，10日漲停。

　　在中國重工11日復(fù)牌后，中信證券好歹還繼續(xù)上漲1%，已連續(xù)4個(gè)交易日上漲，然而船舶股的熱度則未能持續(xù)，開始一路走低，11日收盤漲幅最大的廣船國際也僅僅上漲3.23%。

　　第三波：機(jī)械板塊接力炒作

　　然而，隨著昨日船舶股熱度冷卻，機(jī)械重工板塊在中船重工帶動下又開始迅速發(fā)力。

　　招商證券機(jī)械行業(yè)首席分析師劉榮在最新研報(bào)中就機(jī)械行業(yè)最具代表性的163家上市公司進(jìn)行了上半年數(shù)據(jù)分析，其整體凈利潤合計(jì)204億元，較去年同比下滑34.2%。但相比之下，這些公司第二季度凈利潤同比下降30.6%，較一季度同比下降38.4%有所收窄。

　　劉榮還指出，機(jī)械行業(yè)上市公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流同比改善，二季度行業(yè)已實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金凈流入29.6億元，由負(fù)轉(zhuǎn)正。同時(shí)，上半年行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)至59.6%。

　　劉榮認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速放緩和轉(zhuǎn)型背景下，機(jī)械行業(yè)依舊承壓。但為應(yīng)對不景氣經(jīng)濟(jì)環(huán)境和產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的競爭壓力，上半年機(jī)械行業(yè)資本支出同比下降20.0%至212億元，此舉有助于緩解后續(xù)產(chǎn)能過剩壓力，提升企業(yè)盈利彈性。

　　作為機(jī)械行業(yè)排頭兵，三一重工(600031，收盤價(jià)8.60元)、中聯(lián)重科(000157，收盤價(jià)6.39元)和徐工機(jī)械(000425，收盤價(jià)9.32元)三家巨擘在今年上半年交出的成績單都不好看，凈利潤同比分別下滑48.63%、48.31%和46.49%，業(yè)績均幾近腰斬。

　　然而，三家公司近一個(gè)月來股價(jià)表現(xiàn)卻均是可圈可點(diǎn)。自8月12日以來，三家公司股價(jià)累計(jì)漲幅分別達(dá)25.00%、21.95%和19.18%。

　　對于上述機(jī)械龍頭個(gè)股的反彈，一位來自私募研究員認(rèn)為，近期機(jī)械個(gè)股上漲動力主要來自于自身低估值以及長期下跌后的超跌反彈。機(jī)械行業(yè)在2010年經(jīng)歷四萬億刺激經(jīng)濟(jì)政策刺激后曾迎來一段火爆炒作，但隨后經(jīng)濟(jì)放緩使得全行業(yè)面臨寒冬，庫存大幅積累、應(yīng)收賬款高企等諸多利空撲面而來，使機(jī)械板塊股價(jià)整體大幅下挫，行業(yè)估值已經(jīng)處于較低水平。

　　目前，隨著穩(wěn)增長目標(biāo)步步實(shí)現(xiàn)，行業(yè)去庫存化穩(wěn)步推進(jìn)，機(jī)械行業(yè)最壞的時(shí)候或許已經(jīng)過去。而作為整體估值較低的行業(yè)之一，不排除會迎來類似于去年年底銀行板塊那樣的投資機(jī)會。

　　展望：軍工資產(chǎn)重組將成熱點(diǎn)

　　既然上述板塊的大漲都是由中國重工所引發(fā)，那么該股昨日復(fù)牌漲停，之后到底是逢高回調(diào)還是繼續(xù)被追捧？

　　“中國重工此次資產(chǎn)重組的本質(zhì)利好，在于這是一個(gè)核心軍工資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)。如果成行，公司將成為首家軍工裝備總裝上市公司，從而引導(dǎo)后續(xù)軍工資產(chǎn)的全面證券化。”一位分析人士對記者表示。

　　中金公司研報(bào)指出，在中國重工公司大股東中船重工集團(tuán)的利潤總額中，有50%以上仍在集團(tuán)旗下未上市資產(chǎn)中，其中28家科研院所是最優(yōu)質(zhì)部分之一，因此仍有進(jìn)一步注入空間。此外，中國重工的兄弟公司風(fēng)帆股份(601700，收盤價(jià)11.34元)，同樣獲得中船重工集團(tuán)的注資承諾，將成為集團(tuán)內(nèi)電池業(yè)務(wù)的唯一平臺。而一直倍受關(guān)注的中航工業(yè)資產(chǎn)證券化或也將進(jìn)一步提速。

　　分析人士表示，在中國重工之后，軍工資產(chǎn)重組上市或?qū)⒊蔀槌掷m(xù)熱點(diǎn)。而圍繞這一熱點(diǎn)能夠真正受益的品種還有待發(fā)掘。