歷史經(jīng)驗(yàn)表明,每次經(jīng)濟(jì)調(diào)整都會(huì)有新的產(chǎn)業(yè)群體誕生,而每當(dāng)電子產(chǎn)業(yè)與新產(chǎn)業(yè)全面融合之后均會(huì)推動(dòng)行業(yè)景氣上行。電子產(chǎn)業(yè)的自身特性決定其在節(jié)能降耗領(lǐng)域具有天然的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。未來(lái)5-10 年,LED、單晶硅、鋰電池、風(fēng)電器件和節(jié)能電機(jī)應(yīng)用市場(chǎng)存在較大成長(zhǎng)空間。

　　照明、大尺寸背光源和車(chē)用市場(chǎng)在LED 產(chǎn)業(yè)中最具發(fā)展?jié)摿Α?

　　技術(shù)能力和產(chǎn)業(yè)布局使得國(guó)內(nèi)LED 應(yīng)用集中在LED 指示燈和LED 顯示屏等低端領(lǐng)域,國(guó)內(nèi)企業(yè)與LED 需求快速增長(zhǎng)領(lǐng)域的關(guān)聯(lián)度較低,其成長(zhǎng)性將與國(guó)內(nèi)應(yīng)用需求的變動(dòng)情況同步。

　　光伏產(chǎn)業(yè)是單晶硅和多晶硅最具成長(zhǎng)性的應(yīng)用領(lǐng)域,2013 年全球光伏裝機(jī)容量將比現(xiàn)在增長(zhǎng)4.9 倍,2020 年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)容量將比現(xiàn)在增長(zhǎng)70 倍,主要單晶硅企業(yè)均有涉及太陽(yáng)能業(yè)務(wù)。扶持政策將是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)需求的主要力量。

　　風(fēng)電技術(shù)最為成熟,在新能源中裝機(jī)規(guī)模最大。亞洲市場(chǎng)快速增長(zhǎng),國(guó)內(nèi)風(fēng)能資源極為豐富。2012 年,全球風(fēng)電總裝機(jī)量將比現(xiàn)在增長(zhǎng)1.4 倍,2020 年國(guó)內(nèi)風(fēng)電總裝機(jī)量將比現(xiàn)在增長(zhǎng)近9 倍,直驅(qū)永磁風(fēng)機(jī)的應(yīng)用將大大拉動(dòng)稀土永磁需求。

　　鋰電池已形成對(duì)其他各類電池全面替代的趨勢(shì),磷酸鐵鋰被認(rèn)為是最佳的鋰動(dòng)力電池正極材料。2020 年,混合動(dòng)力車(chē)年銷量將比現(xiàn)在增長(zhǎng)7.6 倍,磷酸鐵鋰年需求量將達(dá)18.75 萬(wàn)噸,年銷售額超過(guò)280 億元。

　　電機(jī)耗電量占社會(huì)總用電量的一半以上,應(yīng)用節(jié)能電機(jī)的效益顯著。采油設(shè)備是油田的主要耗能設(shè)備,全球采油設(shè)備年均改造投資規(guī)模達(dá)3500 億美元,我們期待自上而下的政策推動(dòng)來(lái)啟動(dòng)抽油機(jī)用節(jié)能電機(jī)的廣闊空間。

　　綜合考慮公司的市場(chǎng)地位、產(chǎn)品和應(yīng)用成熟度、技術(shù)自主性、下游應(yīng)用空間、國(guó)內(nèi)企業(yè)的受益情況以及產(chǎn)品的盈利能力等因素,我們建議關(guān)注航天電器、橫店?yáng)|磁、長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)、三安光電等公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶動(dòng)的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)機(jī)會(huì),同時(shí)關(guān)注中環(huán)股份、有研硅股、中科三環(huán)和寧波韻升等公司階段性投資機(jī)會(huì)。