不知道大家發(fā)現(xiàn)沒(méi)有，最近，關(guān)于巴菲特有一條新聞在國(guó)內(nèi)廣為流傳。

新聞的題目大多是巴菲特的千億現(xiàn)金煩惱。主要內(nèi)容是說(shuō)在全球股市走牛的背景下，在各基金現(xiàn)金持倉(cāng)量逐步走低，市場(chǎng)上不停的出現(xiàn)并購(gòu)和投資之時(shí)，貴為股神的巴菲特卻似乎失去了往日的榮耀，除了近期投資過(guò)正處于水深火熱的加拿大抵押貸款公司以外，似乎拿得出手的作品寥寥。

從這些新聞價(jià)值取向來(lái)看，很明顯大多數(shù)有揶揄巴菲特之意（覺(jué)得巴菲特不行了），也有不少人認(rèn)為巴菲特是在等下一個(gè)投資風(fēng)口，但暴哥覺(jué)得，這些理解都有不妥。

在暴哥眼里，巴菲特儲(chǔ)備現(xiàn)金的舉動(dòng)恰恰是眾人皆醉我獨(dú)醒。他哪里是等什么風(fēng)口？他等得似乎是下一次的暴跌！

看看下面這張圖，你就知道暴哥為什么說(shuō)巴菲特在等的不是什么風(fēng)口而是下一次的下跌！

下面這兩條曲線，綠的表示標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)走勢(shì)，藍(lán)色的是巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋現(xiàn)金和類現(xiàn)金資產(chǎn)。

不難發(fā)現(xiàn)，大致可以認(rèn)為兩條曲線是重合的。

這是什么意思呢？

也就是說(shuō)，巴菲特是股市越低迷，現(xiàn)金儲(chǔ)備越少；股市越高漲，現(xiàn)金儲(chǔ)備越多，說(shuō)通俗點(diǎn)就是逢低買入，越低越買。高位則持續(xù)套現(xiàn)，觀望。

這套投資邏輯估計(jì)暴哥不說(shuō)大家也知道，但現(xiàn)實(shí)生活中誰(shuí)能做到呢？

即使你想做，對(duì)于估值理解，對(duì)于身處于市場(chǎng)狂熱環(huán)境中的那份定力可能也難以把握。

不過(guò)，其實(shí)有的時(shí)候，我們或許根本就不需要自己去琢磨，跟著大牛做就好了。

巴菲特已經(jīng)用實(shí)際證明告訴我們，他已經(jīng)把手揣在兜里，準(zhǔn)備好票子，等著下跌，甚至暴跌的出現(xiàn)。

說(shuō)道這里有朋友可能會(huì)反駁說(shuō)，不對(duì)啊，巴菲特前一陣子（大概四月份）剛說(shuō)美國(guó)股市估值便宜啊。

是啊，巴菲特是說(shuō)過(guò)這話，但要看語(yǔ)境，巴菲特說(shuō)的是如果美國(guó)依然處于低利率時(shí)代，那么投資者就應(yīng)該買入股票，否則未來(lái)十年都會(huì)后悔。

也就是說(shuō)，前提是美聯(lián)儲(chǔ)不加息，我們知道，美聯(lián)儲(chǔ)在6月份加息了一次，后續(xù)來(lái)說(shuō)，加息的進(jìn)度可能不會(huì)太快，但貨幣政策轉(zhuǎn)向的趨勢(shì)不會(huì)逆轉(zhuǎn)的，除非出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。也就是說(shuō)，巴菲特所說(shuō)的估值便宜，已經(jīng)在打折扣了。

而且，如果一旦美國(guó)再次出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)相關(guān)性很強(qiáng)的美國(guó)股市根本不可能獨(dú)善其身。下跌仍然是大概率事件。

再有，暴哥想在遙遠(yuǎn)的中國(guó)弱弱的問(wèn)巴老一局，您說(shuō)股市便宜，為什么不把這些現(xiàn)金拿出來(lái)買買買呢？還要留著呢？

這里其實(shí)揭示了一個(gè)道理，即很多時(shí)候?qū)Υ顿Y大神們的話，聽(tīng)聽(tīng)就好，重要的是領(lǐng)悟其內(nèi)在邏輯和內(nèi)涵，而不要機(jī)械的照搬。你想想，大牛為什么毫無(wú)保留的把自己的意圖和想法透露給你？如果全世界都和巴菲特想得，做得一樣，那全世界都是巴菲特了。

之前，常常聽(tīng)到一個(gè)段子是說(shuō)，高盛等投行們，嘴上說(shuō)看空，實(shí)際卻可能買入。是啊，輿論戰(zhàn)本身就是投資最有利的武器，（本來(lái)發(fā)表觀點(diǎn)的分析師和實(shí)際操盤的投資者也是兩回事），不然割誰(shuí)的韭菜呢？

對(duì)于巴菲特，我們確實(shí)應(yīng)該好好的學(xué)習(xí)，從他的投資案例中汲取經(jīng)驗(yàn)和營(yíng)養(yǎng)，為什么巴菲特每次都能夠從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中脫穎而出？

是啊，為什么呢？

暴哥覺(jué)得最簡(jiǎn)單的就兩點(diǎn)：

第一點(diǎn)是不貪。

不求吃干抹凈，也就是說(shuō)，不要妄圖把利潤(rùn)，從魚(yú)頭吃到魚(yú)尾。把魚(yú)尾留給那些，不知道誰(shuí)會(huì)是最后一棒接盤的人好了。做到這一點(diǎn)確實(shí)需要超然的淡定，冷靜對(duì)待一切的心態(tài)。

第二就是貪婪。

這和第一點(diǎn)好像有點(diǎn)相反，但兩者其實(shí)并行不悖。不貪說(shuō)的是市場(chǎng)一片大好之際不貪；貪婪說(shuō)的是，市場(chǎng)一片慘淡之際，貪婪。

看看巴菲特的危機(jī)交易記錄，縱使高盛這種老油條，在金融危機(jī)面前也不得不因?yàn)榍啡爆F(xiàn)金眼巴巴的看著自己被巴菲特宰一道。

所以，誰(shuí)說(shuō)巴菲特不貪婪！巴菲特其實(shí)是投資者中可能最為貪婪的。大家說(shuō)他是價(jià)值投資，暴哥到覺(jué)得，他是天使與魔鬼的結(jié)合體。

盛世玩的是價(jià)值，頹世則搖身一變成為禿鷲，瘋狂的找尋獵物。

中國(guó)不適合巴菲特？

在國(guó)內(nèi)，可能絕大多數(shù)人都覺(jué)得巴菲特這一套不合適。但其實(shí)呢？

恰恰相反，中國(guó)可能是最適合巴菲特的。大家現(xiàn)在總覺(jué)得沒(méi)買茅臺(tái)可惜?？善鋵?shí)呢？茅臺(tái)最好的買點(diǎn)是在塑化劑時(shí)期，所有人都認(rèn)為白酒沒(méi)戲的時(shí)候。

同樣的，保險(xiǎn)、銀行等大盤股一樣的，當(dāng)絕大多數(shù)人覺(jué)得，盤子太大，沒(méi)人玩，往往就是買入的最佳時(shí)機(jī)，這時(shí)候的拉升阻力也最低。

反之，但資源股爆炸性的增長(zhǎng)，成交量比平時(shí)數(shù)倍計(jì)的時(shí)候，這還用買嗎？唯恐避之不及。

行業(yè)，板塊如此，宏觀大勢(shì)也是一樣。

巴菲特用最賤的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量投資的尺度，簡(jiǎn)單卻可能最有效。這個(gè)尺度是股市市值/GDP的比值。

關(guān)于這個(gè)指數(shù)，暴哥看網(wǎng)上不少人說(shuō)巴菲特說(shuō)股市的市值和GDP在一個(gè)區(qū)間范圍內(nèi)，才是合理的，超出了就不合理。

這一點(diǎn)，其實(shí)我們得動(dòng)態(tài)的看，而不是靜態(tài)的。以美國(guó)為例，從1950年到2016年，股市和GDP的比值其實(shí)一直在趨勢(shì)性的上漲，也就是說(shuō)，合理的比值同步在提高。以上或許是75%左右，現(xiàn)在呢？100%附近可能才算合理。

中國(guó)也一樣，股市越來(lái)越受重視，股市未來(lái)的發(fā)展可能比GDP要快得多。那么這就意味著，股市和GDP的估值，也水漲船高。

暴哥簡(jiǎn)單的花了條線，現(xiàn)在可能70%左右的比值都算合理。都具備投資的價(jià)值，只不過(guò)價(jià)值高低有別而已。

最近，發(fā)生了特朗普嘴炮引發(fā)的全球股市血案。特朗普周一見(jiàn)，可能又會(huì)讓全球股市出現(xiàn)新的波瀾。在全球聯(lián)動(dòng)性越來(lái)越廣泛的今天，似乎越來(lái)越不可能出現(xiàn)獨(dú)善其身的情況。

所以，炒股的朋友們要時(shí)刻保留一份清醒！短期之內(nèi)，配置更多現(xiàn)金或許更為妥善。等風(fēng)口過(guò)去，在入市也不晚。

最后暴哥想說(shuō)，如果我們通盤考慮政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期的資產(chǎn)配置，可能把流動(dòng)性差的換成流動(dòng)性強(qiáng)的，把用于升值的換成可以保值的或許最為合適。在全球貨幣政策轉(zhuǎn)向的時(shí)候，在政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)蕩的時(shí)候，未來(lái)缺得絕對(duì)不是資產(chǎn)，現(xiàn)金的價(jià)值可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎你的想象。