紐約證交所（圖片來(lái)自CNBC）
騰訊證券訊 據(jù)CNBC報(bào)道，高盛分析道，投資者一直非常擔(dān)心股市會(huì)下調(diào)，然而越是這樣，股市出現(xiàn)下跌的可能性就越接近零。
最近調(diào)整的呼聲很高，至少部分原因是基于已經(jīng)很久沒(méi)有調(diào)整發(fā)生了。標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)連續(xù)14個(gè)月沒(méi)有超過(guò)5%的下跌，距上一次全面調(diào)整，即下跌10%，已經(jīng)過(guò)去19個(gè)月了。
全年都在擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)值的高盛分析師認(rèn)為，這樣的走勢(shì)還會(huì)持續(xù)。高盛分析師判斷的因素之一是現(xiàn)在的投資者很恐慌，因此不用擔(dān)心會(huì)有那種殺死牛市的市場(chǎng)狂歡。
高盛的首席美股策略師David Kostin在給顧客的一份報(bào)告中說(shuō)：“今日投資者的態(tài)度在懷疑和樂(lè)觀之間搖擺不定。‘飽受煎熬的買空者’是最準(zhǔn)確的形容投資者心態(tài)的詞。”
市場(chǎng)調(diào)整的可能性很低
Kostin的立場(chǎng)很有趣，因?yàn)樗哪杲K標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)是2400點(diǎn)，這比周五收盤價(jià)要下跌2.5%。他羅列了許多投資者擔(dān)心市場(chǎng)會(huì)下跌的理由，但不認(rèn)為這些理由加在一起會(huì)導(dǎo)致一次大規(guī)模的拋售。這些理由包括迷惑性的低流動(dòng)性、偏高的估值、放緩的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、緊縮的美聯(lián)儲(chǔ)政策、下跌的債券收益和不確定的政治環(huán)境。
他說(shuō)這些理由促成一次調(diào)整的“可能性很低”，因?yàn)榈兔缘氖袌?chǎng)情緒和強(qiáng)勁的消費(fèi)支出沒(méi)有提供調(diào)整發(fā)生的環(huán)境，而第二季度的消費(fèi)支出占GDP的69%。
確實(shí)，零售業(yè)投資者仍然從多方面擔(dān)心市場(chǎng)。最新的美國(guó)個(gè)人投資者協(xié)會(huì)的調(diào)研顯示，投資者中行情看漲的比例只有29.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于長(zhǎng)期以來(lái)38.5%的平均值。與此同時(shí)，行情看跌的比例達(dá)到35.7%，高于歷史平均值30.5%。此外，中立情緒占到35%，比平時(shí)高了4個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)美銀美林說(shuō)，今年長(zhǎng)期投資者已經(jīng)從基于股票的共同基金中撤出了811億美元。雖然交易型開放式指數(shù)基金2917億美元的總流入已經(jīng)抵消了這些流出。
此外，消費(fèi)者也表現(xiàn)出彈性，7月的零售銷售額比預(yù)期上升了0.6%，這是2017年最大的上漲。
Kostin不是唯一一個(gè)認(rèn)為市場(chǎng)有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)支撐的人。盧佛集團(tuán)的首席投資策略師Jim Paulsen說(shuō)道：“在大部分人專注于美聯(lián)儲(chǔ)的適度緊縮政策時(shí)，投資者應(yīng)該留心美元的貶值和自上年末以來(lái)債券的低收益率給經(jīng)濟(jì)注入的活力。毫無(wú)疑問(wèn)，股票市場(chǎng)會(huì)在某個(gè)點(diǎn)上下跌，但這只會(huì)在它背后的經(jīng)濟(jì)基本面出問(wèn)題的時(shí)候發(fā)生。”
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