11日早間，央行開展800億元逆回購操作，當(dāng)日公開市場操作仍實(shí)現(xiàn)凈投放200億元，為5月4日以來的首次凈投放。

在一些市場人士看來，這200億元雖然不多，卻可能釋放了重要信號(hào)。其一，繼上一日重啟逆回購操作后，此次OMO恢復(fù)凈投放，或表明央行流動(dòng)性投放意愿有所上升；其二，OMO與月初時(shí)形成反差，可能也反映出央行態(tài)度出現(xiàn)一些變化。回頭看月初時(shí)，流動(dòng)性整體緊張，資金利率紛紛漲至一兩年高位，央行卻多次暫停OMO，并繼續(xù)實(shí)施流動(dòng)性凈回籠；再看眼下，資金面雖談不上很寬松，但資金供給大致均衡、貨幣市場基本平穩(wěn)，機(jī)構(gòu)軋平頭寸難度并不大，央行卻重啟OMO凈投放，這前后的變化確實(shí)給市場留下了想象空間。

無獨(dú)有偶，在央行重啟OMO凈投放之后，11日午后，市場上又傳出消息稱，央行當(dāng)日就MLF向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了詢量，預(yù)計(jì)將在5月12日開展操作。

據(jù)公開數(shù)據(jù)，5月共有4095億元MLF到期，其中5月3日已到期2300億元，尚未續(xù)做，5月16日還有1795億元MLF到期。

自去年以來，央行按月開展MLF操作已成常態(tài)，再考慮到本月MLF到期回籠量較大，央行于月內(nèi)適時(shí)開展MLF操作基本沒有懸念。雖然3日先行到期的2300億元MLF未被續(xù)做，但也只是時(shí)間問題。

類似的情況在上個(gè)月就出現(xiàn)過。今年4月13日和18日分別有2170億元、2345億元的MLF到期，在首筆MLF到期時(shí)，央行并未開展MLF操作，而是在第二筆MLF到期前一日(4月17日)開展了4955億元的MLF操作，超額完成了對(duì)當(dāng)月到期MLF的續(xù)做。鑒于此，市場普遍預(yù)期央行將在5月16日左右開展本月的MLF操作。
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