監(jiān)管趨嚴(yán) 3只ST股重組項目失敗

ST股歷來都是A股最熱門題材之一，其魔性在于丑小鴨變白天鵝，一旦實現(xiàn)賣殼還魂或自我救贖，意味著幾倍甚至十幾倍的利潤。

然而，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，諸如通過變更會計處理獲得業(yè)績“逆轉(zhuǎn)”的戴帽公司、通過變賣資產(chǎn)借以扭虧為盈從而摘帽或避免戴帽的公司、通過關(guān)聯(lián)交易可能進(jìn)行利益輸送的公司等等，已經(jīng)成為監(jiān)管層監(jiān)管的重點。因此，除因經(jīng)營向好、基本面有較大改善的個股相對有保障外，資產(chǎn)重組預(yù)期、出售資產(chǎn)等均存在較大的不確定性，保殼預(yù)期的炒作風(fēng)險明顯加大。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來ST板塊中累計15家公司披露了重大重組事項的最新進(jìn)展，其中已經(jīng)完成重組的為0；獲證監(jiān)會批準(zhǔn)的和證監(jiān)會已反饋意見回復(fù)的各有1家；1家正在進(jìn)行；1家獲得發(fā)審委通過；8家正處于董事會預(yù)案環(huán)節(jié)；已經(jīng)失敗的有3家，分別為*ST金宇、*ST萬里、*ST眾和。

對于ST股而言，最近最大的消息莫過于*ST新都被終止上市。市場分析指出，這對于資本市場而言是個好信號，這意味著退市制度的進(jìn)一步落實，“有序進(jìn)退”的市場秩序正在形成。在新股發(fā)行常態(tài)化的背景下，發(fā)行速度的推進(jìn)需要嚴(yán)格的退市制度作為后盾，需要將違法造假、經(jīng)營不好的公司清除出資本市場，凈化資本市場環(huán)境。

今年已有4家公司被暫停上市

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來因最近3個年度業(yè)績連續(xù)虧損觸發(fā)暫停上市條件的公司共有4家，具體包括*ST釩鈦、*ST建峰、*ST昆機、*ST吉恩，這些公司如果2017年度繼續(xù)虧損，將會被強制終止上市。

另外，在剔除*ST釩鈦、*ST建峰、*ST昆機、*ST吉恩4家公司后，仍有54家公司2015年度、2016年度連續(xù)兩個年度出現(xiàn)虧損，其中包括天龍光電、龍源技術(shù)、梅安森、天山生物、華虹計通、天和防務(wù)6家創(chuàng)業(yè)板公司，如果這些公司2017年度繼續(xù)出現(xiàn)虧損，到了2018年將面臨暫停上市風(fēng)險。

值得注意的是，除了上述個股以外，由于新一期年報“難產(chǎn)”，加之2015年財報被出具了無法表示意見的審計報告，*ST烯碳正在滑向退市的邊緣，并且眼下的“麻煩”還包括因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會已對其立案調(diào)查。

可預(yù)見的是，在監(jiān)管層強力推進(jìn)改革的浪潮中，退市體系愈加完善，這將在一定程度上抑制績差股、“殼資源”的炒作，實現(xiàn)公司價值的合理回歸。
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